Quando gli investitori esperti non fanno meglio del caso

Se il rischio del cassettista è pari a quello di chi fa trading, investire in borsa non è come 'giocare al lotto', e il Byod è già un fenomeno italiano.

• Investire in borsa non è come 'giocare al lotto'.
Solo in 37 casi su 70 (pari al 52,86%) i portafogli dei gestori hanno battuto la selezione casuale data dal Portafoglio Montecarlo (titoli scelti a caso). Siamo a livello del lancio di una moneta. E' praticamente impossibile perfino per un gestore preparato ottenere risultati persistenti al di sopra del tasso di casualità pura. In 33 casi su 70 i gestori professionisti hanno fatto peggio di un risparmiatore che avesse estratto 5 titoli a caso. E va notato che in questi risultati sono stati elaborati senza costi di transazione e di gestione. Se questi costi venissero aggiunti probabilmente oltre il 50% dei gestori avrebbe avuto una performance peggiore del puro caso. Risulta quindi illusorio pensare di battere sistematicamente il mercato, soprattutto quando prendiamo in considerazione le classi di investimento a rendimento incerto come quelle azionarie.
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• Il Byod è già un fenomeno italiano.
È più avanti di quanto si pensi, specie in Italia. Basti dire che a livello globale il 32% dei manager intervistati ha dichiarato di aver modificato le policy correlate alla tendenza del Bring your own device e che da noi la percentuale è doppia: 63%. O che il 90% dei manager nazionali intervistati dichiara che comunque i propri dipendenti utilizzano i propri dispositivi informatici in azienda. Ma attenzione alla sicurezza.
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• Se il rischio del cassettista è pari a quello di chi fa trading.
Credo che fare il 'cassettista' sia più o meno rischioso come praticare un trading forsennato. Forse qualcuno riteneva che fosse più adatto ai risparmiatori 'tranquilli'. Così non è, e probabilmente non è stato neppure in passato. Forse è meno difficile trovare azioni valide ai fini del buy-and-hold (comprare-e-mantenere) che non dotarsi di una strategia vincente di trading. Ma è meglio non illudersi. Da qualsiasi parte lo si giri, l'investimento in azioni (e pure quello in Etf e fondi azionari) è destinato solamente a chi è pronto a perdere molti soldi. Anche dopo 26 anni.
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Autore: Daniela Sani, per Kappero.com ~ 5 Feb 2012

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